“你这是在否定我的投资逻辑？”李舟的语气带着一丝不悦。
“我只是觉得，我们太执着于‘买预期’的美好，却忽略了背后的成本。”苏清媛放缓了语气，“押注未来，本质上是一场赌博。赢了，能赚一笔；输了，可能就要付出本金亏损的代价。而这种成本，只有足够的资金实力才能扛住。如果连补仓的钱都没有，一旦预期落空，就只能被动割肉，连翻身的机会都没有。”
李舟没说话，手指在手机上划了划，调出了一组数据：“你看，去年我们团队的整体收益率是28%，其中有10%来自于精准预判了光伏赛道的预期。如果按照你说的，只靠资金实力稳扎稳打，能有这么高的收益吗？”
“不能，但也不会有半年前15%的亏损。”苏清媛平静地回应，“期货市场不是比谁赚得快，而是比谁活得久。靠预判预期赚的钱，是运气加持的短期收益；靠资金实力赚的钱，才是可持续的长期收益。”
两人的谈话不欢而散。接下来的几个月，苏清媛坚持自己的逻辑，每次布局期货合约，都严格控制仓位，留足备用资金。她不再执着于寻找“百分之百能落地的预期”，而是选择那些产业逻辑相对清晰、波动相对温和的品种，哪怕收益率不如团队里其他人亮眼，但胜在稳定。
团队里的人私下里嘲笑她“胆小”“没魄力”，连李舟也偶尔在会议上旁敲侧击，说她“浪费了大好的研究能力”。苏清媛不为所动，她知道自己在做什么——期货市场就像一片波涛汹涌的大海，预判预期的人，总想乘着浪头抵达彼岸，却可能被突然而来的巨浪打翻；而她选择做一艘载重足够的船，哪怕航速慢一点，也能在风浪中稳稳前行。
转折点出现在半年后。市场突然传出某新能源材料将面临技术路线颠覆的消息，李舟此前重仓押注了该材料的期货合约，理由是“行业高增长预期明确”。消息一出，期货价格断崖式下跌，短短一周就跌去了30%。
李舟试图补仓，但他之前为了追求高收益，几乎动用了全部资金，手里根本没有多余的弹药。他想平仓止损，可市场上卖单堆积如山，根本卖不出去。办公室里一片愁云惨雾，那些曾经追捧他“预判能力”的研究员，此刻都慌了神。
就在所有人都以为基金要面临巨额亏损时，苏清媛站了出来。“我手里有三成备用资金，可以先用来补仓，拉低均价。”她平静地说，“另外，我调研过，虽然技术路线有变化，但该材料的短期需求仍在，我们可以分批次平仓，减少损失。”
李舟看着她，眼神复杂。他知道苏清媛的操作风格，也知道她手里确实有足够的资金。那一刻，他忽然明白，苏清媛所说的“实力”，到底是什么。
接下来的一个月，苏清媛主导了平仓操作。她利用备用资金分批补仓，又在价格小幅反弹时果断卖出部分合约，最终将基金的损失控制在了8%，远低于市场平均水平。这场危机过后，团队里没人再嘲笑苏清媛“胆小”，反而纷纷向她请教资金管理的方法。
李舟在一次团队会议上，罕见地承认了自己的失误：“之前我一直觉得，预判预期的能力是期货市场的核心竞争力，但这次危机让我明白，苏清媛说得对——真正的实力，是可持续的资金投入能力，是补仓的实力，是扛住风险的实力。”
他顿了顿，目光扫过在场的每一个人：“我们总被‘买预期’的美好冲昏头脑，以为靠专业就能掌控未来。但期货市场的本质，是不确定性。你永远不知道下一个变量是什么，也永远不知道预期会不会落地。在这种不确定性面前，任何预判都可能出错，唯有足够的资金实力，才能给你犯错的机会，给你翻身的底气。”
苏清媛坐在角落，看着白板上被重新圈住的“资金”二字，轻轻舒了口气。她想起父亲说过的话：“期货市场里，赚钱的逻辑有千万种，但活下去的逻辑只有一种——永远不要把自己置于没有退路的境地。”
如今，她终于把这句话传递给了更多人。
危机过后，星瀚资本调整了投资策略，不再盲目追求“精准预判预期”，而是将资金管理放在了首位。每个研究员在布局期货合约时，都必须预留至少三成备用资金，严禁满仓操作。团队的整体收益率虽然不如以前亮眼，但稳定性大幅提升，再也没有出现过大幅亏损的情况。
苏清媛也凭借出色的资金管理能力，晋升为投资副总监。有人问她，现在还相信“买预期”吗？她笑着回答：“相信，但我更相信，只有拥有了扛住预期落空的资金实力，‘买预期’才是一件美好的事情。否则，那不过是一场豪赌，而赌桌上，赢家永远是那些有足够筹码的人。”
办公室的窗外，夕阳西下，将天空染成了温暖的橘色。苏清媛打开自己的交易账户，看着里面始终保持着五成闲置的资金，心里一片踏实。她知道，期货市场的风浪从未停止，未来依然充满了不确定性，但她已经拥有了最坚实的“实力”——那笔能让她从容应对一切风险、持续走下去的资金。
而这，才是期货市场里最值得信赖的底气。
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