和a股市场一样，我们根据市盈率和股息率来确定好价格。
我们先来看一下恒生指数，历史平均市盈率，打开这个网站，（网站写在上面，审核不通过，）我们可以看到，
通过恒生指数的历史市盈率变化，我们可以看到恒生指数的市盈率主要在10~20之间波动15是中间值，
当市盈率小于10的时候，港股就会降低，然后开始上涨，当市盈率大于20的时候，股市就会见顶，然后下跌当市盈率在15左右时，股市后期即可能上涨，也可能会下跌，
通过以上市盈率波动的范围，我们可以看到当恒生指数的市盈率在15左右时代表港股的价值和价格整体相符，这个时候投资价值不大，
当市盈率在10左右或小于10的时候，代表港股的价格大幅低于价值，这个时候投资价值很大，这时候的价格就是好价格，
当平均市盈率在20以上，代表股票价格已经大幅高于价值，这个时候投资风险很大，不买只卖，
通过以上市盈率反映的是整个股市的情况，至于具体到某只股票，还需要结合自身情况来看，
对于好的公司来讲，其价格一般情况下是不便宜的，只有在股市整体大跌的时候和公司才有可能出现好的价格，这是由于市场上的投资者恐慌性卖出导致的，这恰恰是高明投资者的机会，
根据港股的投资经验，当恒生指数的市盈率小于10，其目标公司的ttm市盈率小于15的时候就是好价格，
当市盈率的标准明确了，下面我们就要来明确一下股息率的标准，
香港的投资者主要来自香港本地欧美和内地香港是没有资本管制的，所以投资港股的机会成本是美国或中国10年期国债收益率，因为中国的gdp增长率比较高，所以一般情况下中国的十年期国债收益率会更高，所以我们看中国10年期国债收益率就可以了，
那么我们买入港股的条件就明确了
一恒生指数市盈率小于10，好公司的股票ttm市盈率小于15
二好公司的动态股息率大于中国10年期国债收益率，
当同时满足这两个条件时，我们就可以买进股票了，我们接下来看一下安踏体育这个例子，
安踏体育02020，股价在2012年7~9月之间，一直在4~4.6港元之间波动4.6港元以下的价格可以买入吗？，首先我们来看一下市盈率，
2012年7月恒生指数的市盈率为9.47小于10，符合买入标准，接下来我们再看一下安踏体育2012年7月的市盈率，
我们可以看到安踏体育2011年12月30日的市盈率为11.08 、 2012年12月31日的市盈率为10.11，2012年7月安踏体育的市盈率大概为9.89左右，大幅小于15符合买入的标准，
我们可以看到，在2012年7月，恒生指数和安踏体育的市盈率都是符合买入标准的，
我们再来看一下安踏体育的动态股息率，通过安踏体育的动态分红记录可以看到，安踏体育在2011年美股股息为0.51港元，
2012年7月以4.6港元的价格买入动态股息率为0.51÷4.6×100%=11.09%，
我们可以看到自2008年到2011年安踏体育的美股股市一直在增长，所以2012年7月以4.6港元买入的话，未来股息率大概率仍维持在11%以上。这就相当于每年大概有11%左右的确定性收益分红，
我们再来看一下2012年7月中国和美国10年期国债收益率，打开10年期国债收益率的走势图，我们可以看到当时中国的十年期国债收益率为3.29%，安踏体育的动态股息率大于中国的10年期国债收益率符合买入标准，
通过以上计算可以算出我安踏体育在2012年7月，同时符合市盈率和股息率，两国买入标准可以买进，
在2012年7月买入安踏体育，最坏的结果是每年获得11%左右的现金分红，事实上当时买进持有到2019年12月31日的话，每年的现金分红收益率就有9.75%~23.6%，年一年的净利润收益率就高达23.26%
另外还有股价上涨带来的差价收益，由于安踏体育是优质的申请资产，股价也从2012年7月的4.6港元左右，到了2019年12月31日的69.45港元股价上涨带来的总收益为1409.78%，年化收益率大概为43.61%，
安踏体育的实际年化收益率等于每年的现金购物收益率，加上股价上涨带来的年化收益率两场，商家可以计算出安踏体育2012年到2019年的实际年化收益率大约53%，这个收益率相当不错的啦，
通过以上例子，我们应该知道协会如何判断港股的好价格了，我们应该发现了，无论是a股还是港股，我们是否要买进一家股票依据都是取决于计算结果，而不是预测，所以说我们时刻要铭记，不预测只计算，
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