之前美林银行做空佳宁、置地等公司的股票，是因为看到了香港楼市存在虚火。做空其实是市场自我调节和修正的一种机制，可以提早降低市场的整体风险，从而减小泡沫破裂时的破坏动能。
在经过四个多月的回调之后，香港股市现在的基本面，已经差不多能反应本港目前的实际经济状况。
全球经济从去年开始陷入低迷，但香港因为吃到了国内改革开放的红利，通过与内地之间的转口贸易，弥补了传统出口下降造成的经济萎缩。
对于国内的改革开放政策，周阳表达了积极乐观的态度。他觉得香港受内地改革开放的利好影响，今年全年的经济表现应该优于市场预期，股市接下来有重新上涨的空间。
在他的专访刊发在《信报》头版的当天，恒生股指收涨了3.2%。这并不是说周阳真的能一言决定港股的涨跌，而是因为香港股民历来有追涨杀跌的心态。
之前因为美林银行大规模唱空港股，又恰好爆出佳宁置业这只黑天鹅，使得香港股民们惊慌失措，纷纷以为港股又要出现类似1973年的大股灾了。
毕竟当年的暴跌是因为股票造假而起，这次则是更严重的财务造假，连汇丰旗下获多利证券的总裁都被拖下水了。
以至于市场一度开始疯传说，近两年在港股上市的那些新公司，有一部分其实盈利标准并未必达到上市要求。
这些公司的老板是在买通了获多利证券的总裁之后，通过汇丰和获多利证券的担保和掩饰，才通过了本港那几家证券交易所的审查，从而得以去股市上圈投资者的血汗钱。
于是小股民们赶紧清空了自己手里的股票，生怕甚至运气不好买到下一个“佳宁”，业绩暴雷后瞬间变得一文不值。
除了佳宁这只黑天鹅之外，外埠市场从七月开始就坏消息不断。先是同时期的美股同样陷入危机，然后又有传言说马来国政府，准备对该国资本赴港投资设置更多的障碍。
于是在内外双重打击下，恒指从7月最高时的1800点，一路暴跌到10月底时只剩980点。短短三个多月的时间，竟然腰斩了将近一半。
在恒指跌破1000点大关时，周阳团队觉得港股已经处于了超跌状态，于是开始悄悄吸筹建仓。
而等周阳手下的团队，完成了把仓位从空头转移到多头的工作之后，自然也就到了他出面去唱多港股的时候。
实际上早在周阳接受《信报》的专访前，嗅觉灵敏的投资者就已经察觉到了市场的异动。
毕竟周阳旗下的美林香港资管部，在港股市场的本金高达4000万美元，加上杠杆之后最多能调动的资金，可以超过1亿美元。
这对刚刚经历过暴跌，日成交额极其低迷的港股来说，已经是一笔海量的资金了。
只不过周阳的团队建仓同样经验丰富，把空头头寸平仓后的资金，先抽到海外转了一圈，再悄悄输送回香港。
周阳的团队在建立多头头寸时，市场只感觉近期来了一些海外资金抄底港股，并没猜到这其实是美林香港资管部，这个港股最大的空头正在悄悄叛变。
但就算是这样，恒生指数依旧从980点的低位，被周阳团队的大批多单拉回到了1050点。只不过恒指的走势有涨有跌，时不时还有剧烈震荡，以至于给不少投资者一种不上不下的牛皮糖错觉。
直到周阳重新站出来，公开看涨港股未来行情，市场才发觉周阳团队已经把手里的空头头寸全部平仓，转而加入了看涨港股的多头行列。
而这无疑给了普通投资者极大的信心，许多人开始重新入市抄底。于是1981年的最后两个月，香港股市在节节上涨中迎来了收尾。
1981年12月30号，恒指年终的收盘价最后定格在了1385点，比年初开盘时仅仅下跌了6%。
投资者如果不了解港股全年的走势，单看年初和年末的恒指数差，根本就不会觉得今年发生过一次闪崩似的股灾。
就在港股重新快速上涨之时，周阳的团队却再次悄悄的由多转空了，在恒指超过1200点之后，就不断甩卖手里的股票。
实际上周阳虽然主动向市场表示看好港股在年末的表现，但他手下的团队在建立多头头寸时，出手的力度其实并不大。
等到市场情绪被调动起来后，周阳的团队就立刻停止了买入操作，转而不断卖出股票。等到12月底时，美林香港资管部除了在明面上的账户，留了1000万美元的头寸来吸引市场的注意力之外，其余资金都在全力做空港股，累计的空头头寸已经高达8000万美元。
12月对于周阳来说，是一个收获的季节。截止到12月10号，资管计划资金池的总规模为1.05亿美元。
而6月底封闭资金池时，本金为2000万美元，资金池内实际总资产为3200万美元。毕竟像周阳自己和卡罗琳早在年初就已经把钱投了进去，到六月底时已经增值了不少。
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