因此在房地产泡沫破灭后，日本经济并没有萎缩，依旧维持了几年的高速增长。
有人可能会提出，日本房产泡沫后的经济增长，全靠日元升值。
但在统计学上，统计一个国家的经济增长率，是要按照本国货币计算的，并且还会排除掉通货膨胀的因素。
比如国家统计局公布经济数据时，都是用人民币提供数据，只有在跟外国进行数据比较时，才会换算成美元。
所以日元的升值，不影响用日元计算日本的经济增长率。从统计学的角度看，日本那几年的经济增长，是真实的。
日本的经济虽然在增长，但房地产泡沫破灭所带来的不良贷款，却没有办法消化掉，到了1995年的时候，日本银行系统已经出现了近六万亿日元的坏账，按照当时的汇率，要超过七千亿美金。
1995年的七千亿美金，足以让日本银行体系会爆发危机，但也是在1995年，日本发生了一件大事情，那就是阪神大地震。
地震过后，日元开始贬值，刺激了日本出口，日本的经济形势表面上一片大好，资金也开始流回到日本，日本的银行业因此缓了一口气。
阪神大地震所造成了日元贬值，刺激了日本的出口，使得日本经济在1995年达到了峰值。
经济学界普遍认为，日本经济正向着好的方向发展。日本政府也很自信的将消费税从3%提高到了5%。
以后世复盘的眼光看，日本这简直是谜之操作，不光是日本，亚洲金融危机中受伤害的国家也都是昏招不断。
然而这毕竟是事后诸葛亮的看法，以当时经济学家的分析，日本经济就是处于成长期，东南亚新兴市场也是局势一片大好，这时候提什么失落二十年，谁会相信！
直到亚洲金融危机爆发以后，日本的银行问题终于爆发开来，1997年的11月份，日本出现了第一宗银行破产事件，原因就是房地产泡沫破灭所造成的坏账。
同行的破产，也使得其他银行警觉起来，他们加快从东南亚回收资金，而日本银行的撤贷，又制造了东南亚急剧信用紧锁，加剧了亚洲金融危机。
当年日本刺破了房地产泡沫，资本在日本国内找不到投资渠道，便只能向新兴市场转移，从而造就了所谓“亚洲四小虎”的经济成长。
然而也是房地产泡沫所造成的坏账，让日本抽回了海外资本，促使亚洲金融危机一发不可收拾。
所以亚洲金融危机的源头，实际上是日本，亚洲金融危机的爆发，索罗斯这种金融大鳄只是一针催化剂，最终的锅还得是日本背。
……
李卫东提出了即将爆发亚洲金融危机的结论。
然而现场的经济学家，大多数人并不认同李卫东的观点。
泰国近几年经济虽然高速成长，但毕竟只是一个1800亿美金的经济体，其经济比重占亚洲经济的比例并不高。
区区一个泰国，调整一下货币政策，就会引爆一场亚洲金融危机，这也太小题大做了！
而且泰国也没有什么不可替代的产业，泰国的死活，对于亚洲商品供应链也没有影响。
下一秒，好几个人站起身来，打算对李卫东发问，或者是反驳李卫东的观点。
那几个准备提问的，也没想到会有这么多同道中人，互相都愣了愣，随后开始谦让起来。
“刘教授，你先说吧！”
“吴院士，我看是你先站起来的，还是你先说吧！”
“我的动作比钱教授慢了一点，还是钱教授先说吧！”
李卫东看了看几人，要么是教授，要么是院士，全都是国内知名的经济学家。
一瞬之间，李卫东心中的自豪感拉满。
“这是要舌战群儒啊！我成了经济诸葛亮了！”
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